Stablecoins É O Futuro Das Criptomoedas?

No mundo das criptomoedas, que é extremamente volátil, as inovações aparecem a todo momento. Embora há pouco mais de um ano, nós víamos a corrida do bitcoin gold culminar com milhões de dólares investidos por pessoas que não faziam ideia de como as criptomoedas funcionavam, agora o foco mudou para as stablecoins.

Algumas pessoas acreditam que as stablecoins podem ser o futuro de um sistema monetário descentralizado, outras as veem como uma nova bolha. O interesse em stablecoins entre os entusiastas de criptomoedas aumentou significativamente. O termo stablecoin designa criptomoedas indexadas a moedas “reais” (tipicamente, o dólar).

Ao contrário do bitcoin, ethereum e outros tokens digitais, a volatilidade das stablecoins é bastante baixa. Não é por coincidência que são semelhantes a moedas físicas. De qualquer forma, o objetivo dos criadores das stablecoins era aproximar as criptomoedas e as moedas fiduciárias.

Gráfico mostrando o preço do TrueUSD (TUSD) desde seu lançamento

Embora a maioria das criptomoedas não seja adequada para transações de pagamento padrão devido à sua instabilidade, as stablecoins são o oposto. Graças à sua semelhança com o dinheiro fiat, elas são mais fáceis de entender e mais confiáveis para um consumidor comum. Além disso, os tokens são garantidos por dinheiro real. Exemplo: O número de USD depositado em uma conta bancária pertencente aos criadores de TrueUSD é o mesmo que o número de tokens TUSD emitidos. Pelo menos, teoricamente.

A flutuação de preços de décimos de por cento (até algumas pequenas porcentagens) até agora tem apoiado a visão dos criadores de stablecoins. A estabilidade a longo prazo das stablecoins é alcançada de duas maneiras: IOU e garantia.

IOU stablecoins

Stablecoins reconhecidas como IOU (I Owe You), como True USD e USD Tether, são apoiadas por ativos subjacentes mantidos por uma entidade particular em uma conta bancária. A entidade é geralmente uma organização que cuida da execução da criptomoeda.

Uma clara desvantagem é a ausência de uma verdadeira descentralização. O dinheiro usado como suporte pertence a uma organização específica que pode usá-lo para qualquer finalidade desejada.

Stablecoins garantidas

A verdadeira descentralização de stablecoins é prometida pela manutenção de um suporte financeiro através de contratos inteligentes da Ethereum, ou seja, stablecoins garantidas (como Dai, Gemini Dollar, Basis). Como o IOU, a stablecoin é financiada pela mesma entidade que cuida da sua operação. No entanto, os fundos são “bloqueados” dentro de um contrato e de propriedade desta entidade, que não pode fazer nada com eles.

Todas as ações com os ativos (ou seja, transferência para outra conta) são tomadas com base nas decisões da comunidade de titulares de uma certa stablecoin. A garantia permite a descentralização muito necessária, mas complica o gerenciamento da stablecoin.

A baixa volatilidade é obtida ao reagir de forma flexível à demanda e oferta. Quando a demanda está crescendo, as organizações emitem novos tokens. Quando a oferta prevalece, eles compram os tokens de volta para aumentar a demanda.

Um exemplo de stablecoin: USD Tether

O USD Tether é uma das primeiras stablecoins criadas com o conceito de blockchain do bitcoin. Foi colocado em circulação pela primeira vez em outubro de 2012 pela Tether Limited, uma empresa ligada à Bitfinex. Atualmente, existem cerca de 1,8 bilhão de tokens circulando no domínio público (o pico foi de 2,5 bilhões).

Devido ao apoio de 1 para 1 do USD, a confiança no Tether depende da confiança dos detentores de tokens na entidade que detém as reservas fiduciárias. No entanto, a empresa ainda não apresentou o relatório de auditoria desejado. Tudo que a Tether Limited mostrou foi uma carta do banco confirmando o saldo em sua conta.

Gráfico que mostra o preço do Tether Dollar (USDT) no último ano

Stablecoins estão em todos os lugares!

Atualmente, mais de 50 stablecoins estão em circulação (ou prontas para serem lançadas). Nem todas prosperam. O NuBits está com dificuldades por causa da taxa negativa de demanda/oferta. Apesar de estar indexada em 1 para 1 com relação ao USD, a taxa utilizada pelas bolsas para negociação é de US$ 0,04 e a tendência de queda continua.

Um exemplo de stablecoin garantida é o Gemini Dollar criado pelos gêmeos Winklevoss. Esta moeda construída com base na blockchain do ethereum apareceu pela primeira vez no mercado em setembro de 2018. Como outras stablecoins, está atrelado ao dólar. A confiança no Gemini decorre principalmente da aprovação e regulamentação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York. Além disso, o Gemini publica relatórios de auditoria financeira periodicamente, que contribuem para a confiabilidade geral dessa stablecoin.

Na virada do ano, está prevista a emissão de novas moedas garantidas. Uma delas é o Basis, que recentemente arrecadou US$ 133 milhões em financiamento.

Ideia vs. realidade: posição de mercado da stablecoin

A principal evidência da “estabilidade volátil” das criptomoedas é a maneira como elas se comportam no mercado:

Tabela comparando várias stablecoins

A tabela demonstra que, em termos de preço, o Tether é mais estável que o Dai, mas menor que o True USD. O valor do NuBits, que está com dificuldades para encontrar um equilíbrio entre demanda e oferta, continua caindo.

Você não acha que as coisas estão evoluindo na direção oposta da que deveriam estar seguindo?

Stablecoins populares:

1. Tether
2. True USD
3. Carbon USD
4. USD Coin
5. Gemini Dollar
6. Basis
7. BitUSD
8. Dai
9. Ubitz
10. Rockz
11. Vault
12. Paxos Standard Token (PAX)

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